金融专业包括哪些方面

一、专业名词

1.1 金融学

金融学（Finance），是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象的学科，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。同时，金融也可以被定义资金管理，即在预期风险评估及回报率的基础上完成资产定价。我们所常见的金融可以概括性的分为 3 类：公共财政，公司金融和个人金融。

二、 MSF 专业概述

2.1 专业介绍

我们可以将 MSF 的性质定为 a professional egree，即为满足就业认可资质的职业性学位，注重实际应用而非理论。北美地区 MSF 项目时长通常为一年，当然根据各院校学分要求不同，其专业时长也会有一定差异，像 Vanerbilt 的 MSF 时长就是 9 个月。美国金融硕士常见命名有 Master of Finance （M.Fin.）,Master in Finance （MiF）,Master of Science in Finance （MSF）, 或 Master of Management in Finance(MMF). 当然有些院校会根据自己课程的特色来调整命名，如Pepperine University 的 Master of Science in Applie Finance。常见的金融研究方向有公司金融（Corporate Finance）, 投资/资产管理（Investment/Asset Management）,风险管理（Risk Management）,财务管理（Financial Management），保险（Insurance），衍生品定价（Derivatives Pricing）等。

2.2 开设情况

随着金融领域的不断发展与延伸，越来越多的学校增设 MSF 学位。到目前为止，美国综合排名前 50 的学校开设 MSF 的有 26 所，综合排名前 100 的学校开设 MSF 的有 53 所, 其中包含一部分学校，如圣母，UF，威斯康星等，只招收本校学生。因此统计下来，综合前 100 的学校中，适合中国学生申请的不到 50 所，100 名之后申请的人比较多、比较适合作保底学校的大概有 15 所。

2.3 课程设置

常见的 MSF 根据其课程设置可以分为职业取向和技术取向。但无论是哪一类型的学位，其对学生数学、定量能力的要求都很高，当然学校也会提供会提供一些对数学不那么高而偏理论性的课程，比如企业治理（corporate governance）、商业道德（business ethics）、商业策略（business strategy）等。

职业取向 MSF 项目是为有意在金融分析（financial analysis）、投资管理（investment management） 、公司金融(corporate finance)等领域发展的人设置的。其常见核心课程一般包括财务管理（Financial Management/Managerial Finance）,公司金融（Corporate Finance）和投资分析（Investment Analysis）, 而这些课程又一般以经济学、(管理)会计学、计量方法（通常指货币时间价值和商业统计）等为基础。在众多金融项目中，有些院校将这此类课程设定为先修课，而另外一部分学校会将其包含项目课程中，部分背景匹配的学生可以申请免修此类课程。此外，MSF 一般还会包含一些综合的应用面较为广泛的高级课程，比如投资组合管理（portfolio management）、金融模型（ financial moeling）、兼并与收购（ mergers an acquisitions）、期权与期货（options an futures），以及部分学校所提供管理经济学和定量金融等。这些课程对数学的要求相对来说会比较高，所以学好数学对就读 MSF 是很有好处的。

技术取向的 MSF 更多的是关注金融理论和实践问题，除金融工程和计算方法外，更强调金融经济学。其核心课程设置与职业导向 MSF 相同，但在课程深度不深。其选修课除特定的金融工程和计算机金融外，还包括公司金融，私募以及一些 MSF 常见的高级课程如实物期权和管理经济学等。

当然这里对于 MSF 取向划分并不是绝对的，随着金融研究的不断升温，MSF 项目取向划分也更加细致。一些项目明确为技术取向，另一些则定义为定量方向，当然还有一些硕士项目是金融和数学双学位。传统金融课程多为金融，会计与管理的结合课程，当然，还有很多硕士课程有明确的研究方向，如伊斯兰金融（Islamic finance ）或财富管理（Wealth management）等。

此外，还有我们上面谈到的 Master of Applie Finance,简称 MAppFin. 应用金融学在课程设置上与 MSF 有共通点，但其更注重对由全球经济活动、监管体制和新技术所带来的重大而深远的变化进行洞察、分析及理解，并对即将到来的变革做出适当的回应。其课程更多对投资管理流程、企业金融交易的执行、分析工具、商业银行业务和金融机构的国际风险管理实践等知识的讲解。

2.4 学科对比

MSF VS MBA：MSF 与 MBA 是有比较多交叉的地方的，但 MSF 对金融的研究更广泛更深入，关注的是金融和金融市场。而 MBA 关注得更多的是综合管理方面的内容，除了金融财务方面的管理，还包括经营管理、人力资源管理等。即使是 MBA-Finance 方向的，其对金融的研究也没有 MSF 那么深入，也就是学到技术性的东西没有 MSF 那么多。有些学校会开设 MBA/MSF 的双学位，就是为了让学校可以在学习管理的同时可以学到更多专业性的金融知识。

MSF VS MSM/M.Com: 管理或者商业硕士在课程设置上更偏理论研究，实践内容很少。

MSF VS MFE: 金融、金融工程，计算机金融，数学金融以及数理金融也有一定交叉的地方，也就是都会学到一些金融的课程，比如金融模型构建（financial moeling）、衍生品（erivatives）和风险管理（risk management）等，但其课程层次以及研究方法还是有所区别的。金融学注重的理论的学习，虽涉及部分技术知识，但其技术层面并不高。而金融工程相反，注重数量分析与计算机编程能力，可以说 MSF 培养的是金融通才，而 MFE 培养的是数量金融方面的专才。

MSF VS MFE：金融经济注重的是金融理论以及金融模型的研发，因此，二者的区别主要在于是重实践还是重理论。此外，两者在学术上也有共通之处。首先，传统金融硕士项目也会包含一些金融经济的课程；其次，撇开课程交叉，传统金融硕士课程也会用到经济学学习中的假设和模型研究；再次，金融经济硕士课程中也会包含 MSF 的课程如金融票据，公司金融和项目投资管理，只是在课程研究上不注重实践。管理经济学也是同样，其更加看重加强理论知识对学科的支撑，而现在学科发展更多的注重学科应用，也就导致管理经济学这门学科发展较慢。

三、常见研究方向介绍

3.1 公司金融（Corporate Finance）

a)简单介绍

公司金融是研究公司资金流动和运作规律的，其最主要目的是使公司利益最大化，并同时控制公司的金融风险。公司金融最核心的内容是融资和投资两种经营活动，此外，还包括企业的企业并购、资产重组、利润分配、财务分析、风险控制等内容。

b)主要课程

各学校开设该方向的课程不尽相同，主要有：

• Avance Corporate Finance：涉及的理论和应用方面的公司的融资决策，包括资本结构，资本成本理论;合并、收购和杠杆收购;期权、认股权证和可转换;风险资本和首次公开募股。

• Valuation & Moeling：通过个案分析等方式介绍资产基本估价和财务决策、以及管理资金，即融资和投资决策。

• Corporate Finance Strategy：主要通过个案分析方法，学习企业融资的概念以及实操，内容包括测量和解释现金流表现，财务预测和周转管理;资本投资和资本成本和资本结构，股利政策和公司的估价。

• International Finance：在国际金融市场中考察企业的财务管理，包括同等的国际条件下，汇率风险管理，国家风险，跨境投资分析，多国公司的预算编制，套期保值的外汇市场，进入国际金融市场的融资，和在全球市场的竞争力战略。

• Financial statement analysis：分析和解释公开发布的财务报表和相关注释，内容包括分析公司的行业和经济环境，分析公司的财务执行情况和会计方法，信用风险分析，预测该公司未来的备考财务报表。

c)背景偏好

申请这一方向的学生，最好对公司资金流动和运转非常熟悉，有一定的会计背景则更佳。另外，无论是融资还是投资，都需要与多方进行沟通，因此，良好的沟通能力是必须的。而在这行里面做，以后很有可能做到公司的财务经理甚至财务总监，所以领导能力也很重要。另外，在投资银行里面帮助企业上市时，需要与不同行业的公司沟通，这就要求前去沟通的人员对这些行业的背景非常了解，所以他们喜欢招一些对相关行业背景有一定了解的人。这也是学校喜欢招各种本科背景的原因之一。

)就业方向

Corporate Career：Financial Analyst->Financial Manager->CFO

Investment Banking Career： 帮助企业上市（即 IPO），发行债券，帮助企业进行兼并与收购

Mergers& Acquisitions (M&A)、资产重组等。

Consulting Career：在一些咨询公司中为企业提供融资、投资、经营管理等建议。

e)开设学校

MIT，WUSL，uiuc，Case Western, IIT

3.2 财务管理（Financial Management）

a)简单介绍

• 研究内容：财务管理主要研究公司的财务数据，以评估或者预测将来的表现，比如研究某个公司在一个特定时间内（通常一年）的表现与同行相比是好是坏？原因在哪里？也会通过研究它的运营资本来预测将来可能遇到的现金流通的问题等等。

• 与公司金融的区别：财务管理与公司金融所学的内容是很像的，但相对来说公司金融范围会更广一点，除了公司内部的一些财务与资金管理，还包括公司的一些外部经营活动比如融资、投资、合并与收购等。而财务管理更侧重于一个公司的内部，根据以往的财务报表数据情况，为制定公司的经营决策和财务决策提供依据。

• 与会计硕士专业的区别：财务管理除了研究公司的财务数据之外，也会学一些公司经营活动的内容，因为只有对公司经营活动的模式和流程有所了解，其所提供的财务决策依据才会更有针对性。所以我们可以看到在财务管理的课程中，也会有 Corporate Finance, Investment Management, Mergers an Acquisition, Risk Management 等课程。而会计专业中，其课程主要为 Financial Accounting, Cost Accounting, Financial Management, Auiting, Financial Statement Analysis, Financial Report,

Taxation 以及一些法律课程等典型的会计课程。

b)主要课程

与公司金融基本一致，侧重财务数据研究。

c)背景偏好

也与公司金融相似。

)就业方向

基本上与公司金融一致，但在一些比较注重经营这一块的职位中，财务管理是不够学公司金融的人竞争的。

常见职位: 财务管培生，财务分析师，财务经理，财务总监，CFO

3.3 投资管理（Investment Management）/资产管理（Asset Management）

a）简单介绍

该方向主要学的还是投资机构（比如投资银行、基金公司、资产管理公司等）怎样帮助私人投资者（也就是他们的客户）去管理资产（如股票、债券、存款等），进行有效的投资并实现所预期的利益，使客户的资产实现保值增值。在这个过程当中，投资机构利用自身优势，收集大量的基础信息资料，进行系统的研究分析，建立投资策略，确定投资方向。有时为了控制风险，投资机构会按照一定的比例，投资于不同的品种，比如股票、基金、保险、定期存款等，从而可以在风险最低的情况下实现最大的收益。这就是我们通常所说的投资组合管理（portfolio management）。

选择投资机构进行资产的好处：

1、 投资机构有众多的信息来源，可以掌握更多的信息，提前知悉市场发展动向；

2、 投资机构拥有强大的分析团队和专业人士，其所作投资往往更合理，收益也更高；

3、 投资机构掌握巨额资产，往往可以影响价格走势，并从中获取高额利润。

b）背景偏好

该方向主要进行的就是股票、期权期货、债券等分析与投资，经常需要运用各种模型和指标，因此要求数学和计算机能力非常强。学校招生的时候也会比较强调这一点，最具代表性的是 Princeton University。

c）主要课程

Fixe Income Analysis, Hege Funs, Equity Analysis, Portfolio Management, Risk Management,

Capital Markets, Options an Futures, Investment Analysis ）就业方向

共同基金、养老金基金、对冲基金、投资银行、资产管理公司等等是比较适合的就业方向。最常见的职位有证券分析师（Security Analysis），基金经理（Fun Manager），交易员（Traer） e）开设学校

WUSL，UIUC, Pepperine, Denver

3.4 风险管理（Risk Management）

a）简单介绍

风险管理就是通过对公司财务状况、资金运作、金融衍生品以及资本市场相关数据运用定性和定量的分析方法，制定数学模型来识别、分析企业内部以及外部面临或将会面临的金融风险，并通过一系列的经济手段来降低或规避金融风险以提升公司的价值。

b）主要课程

Financial Risk Management, Creit Risk Management, Enterprise Risk Management, Corporate Risk Management, Stochastic Moeling, Moeling an Risk Management c）背景偏好 风险管理发展到现在已经基本上模型化，要求比较强的数学和计算机能力。

） 就业方向商业或投资银行、投资经纪公司、保险公司、会计师事务所、非金融机构的资产管理部门等领域，从事资产管理、风险分析、投资组合制定等职位以帮助服务客户发现、避免或解决存在或将会面临的金融风险。

常见的一些职位有 Derivatives risk analyst、Market risk analyst、Portfolio risk analyst、Financial Risk Manager (FRM)等。

e）开设学校

University of Washington，University of Michigan-Ann Arbor, Case Western，BU,RPI，UCSD